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标题: 讨论下期现对冲套利策略(转自BotVS) [打印本页]

作者: rov16192xex 时间: 2018-1-13 18:12
标题: 讨论下期现对冲套利策略(转自BotVS)
最近很多币圈的朋友都在讨论期现套利的策略，记得BotVS 论坛里面有篇相关的讨论，于是去翻了出来。
细细回味了下，期现套利虽说搞起来有点难度，但是感觉应该有盈利空间的。有兴趣的可以看下原贴。
虽说BotVS 现在实盘收费了，但是写个期现对冲的回测玩玩还是蛮有成就感的。
https://www.botvs.com/bbs-topic/265

个人认为如下几点很难解决:

期货是按固定人民币或者美元为单位,比如bitvc 100人民币一张合约,但是现货是已币数量为交易单位,那么对冲过程中1张合约换算成币数量,这一步会有精度损失,
比如在期货卖空一张100元人民币,现货买入币0.036(99.248),那么这个地方就少了几毛钱.
期现套利需要4次交易,才能完成一次对冲,那么出错几率会大大提升,大家都知道目前交易所的技术都很渣的.
爆仓控制,在黑平台的庇护下很难做到不爆仓.
分摊机制,月末期货赚了几百块钱,现货亏了几十块钱,可能会被分摊一部分出去后,总利润会出现亏损状态.当然还有期货深度不足的问题,会导致部分成交的订单,这部分订单也很难处理啊.

欢迎大家一起来讨论策略,看能不能解决

一下是讨论：

说几点个人经验吧：

期现套利，OK国际显然比VC更合适，OK有季合约，且深度和成交量都不错，在某些时候容易产生高额升水，比如去年11月。

你说的精度损失，几乎可以忽略不计，如果有强迫症，开空仓完成之后用开仓总金额/持仓成本-开仓手续费，与现货买入数量作比较，调整相应阙值。

OK中国站和OK国际站之间转币0确认，几乎可以做到秒到帐，现货买入后即时转入期货账户补足保证金，没有爆仓的可能性。

分摊风险确实存在，但是属于黑天鹅，OK目前的风险准备金制度已经比较好的控制了这个风险，当然并没有完全杜绝，遇到极端行情是有可能亏钱的，且LTC期货分摊风险远大于BTC期货。既然是投机行为，必然有风险敞口，哪有一本万利的事情呢？

现货深度完全不用担心，OK季度和当周深度都可以接受，除非你有个大几千万上亿的资金量，当然真有这么大资金量操作手法也完全不同了。一般来说不存在深度问题，顶多平仓时候少赚一点。

期现套利目前看来基本上稳赚，难点是套利头寸的确定。在市场长期横盘的时候，很难出现高升水。另外资金利用效率不高，不像期期套利能充分利用杠杆。当然期期套利的移仓成本不可控，风险远大于现货。

js8848 • 1 个月前

哥们是老司机了。

N • 1 个月前

昨晚的行情不怕爆仓吗？如果你说加大保证金，那么你的成本就会变很大，资金利用率就上不去，收益率自然不理想

lazyp • 1 个月前

既然是期现对冲，那么你有多少法币本金，就开多少钱的空仓，法币买入的现货全部用来当保证金，永远不会爆仓。
当然你可以选择挪用部分买来的现货用于其他投机行为，但是前提应该是保证你的持仓不会爆。
期现套利本来就是赚点蝇头小利，资金利用率不高，当然风险也是最小的。一个季度运气差点赚个3~5%，运气好点能赚到本金的10%甚至20%。起码比法币银行理财和P2P强多了吧。
要想充分利用杠杆除非你有小于年化8%的线下融资能力，可以尝试。黑平台提供的高利贷杠杆就算了吧。

js8848 • 1 个月前

哪位可以写大宗期货的对冲套利。

爱量化 • 2 个月前

大宗商品的对冲没法做吧，都是机构在抢

lazyp • 2 个月前

下微单可以大大减少单边成交的损失。合理设置价格差甚至设置多个价格差也能更好控制风险。

seuy • 3 个月前

大资金,微单感觉太慢,如果迅速下多个微单,其实和下一个单是一样的,区别不大

lazyp • 3 个月前

我说一点：
套利区间的确定可以分等级，分级确定阀值；在动态行情中何时平仓了结取利是个技术活。我就知道怎么多了

tfboys • 3 个月前

确实,这个是个技术活.

lazyp • 3 个月前

我的现有程序基本和Zero说的处理方式一致。补充一下：
1、从实际效果来说对冲99%当量，精度的损失其实影响不大；
2、合理的对冲价差设置可以包住所有的出错损失和成本；
3、个人认为对冲的难点是确定无套利区间。

N • 3 个月前

确定无套利区间?什么意思?

lazyp • 3 个月前

对于套利交易者而言，超出无套利区间说明出现套利机会，在无套利区间之内则表明期货定价合理，没有套利机会。http://dwz.cn/36ARKy

N • 3 个月前

同意你的观点，只不过我不会编程，都是手动操作，能交流一下吗？313988164，谢谢

js8848 • 1 个月前

对应你的问题, 说下我的看法:

定时平衡，比如开完仓以后, 计算补上少的钱或者币, 从单笔交易额度最小的一方比如现货这边补, 小于最小交易额度的就不管了

这个就需要细节处理了, 交易所各种神奇的bug等着你..本来500行的代码你能搞成5000行..为了处理bug

控制保证金使用比率, 比如在10倍杠杆上，只利用一半资金，就算当于做成了5倍杠杆, 自动追加保证金了当然

这个无法避免. 可以当成是成本了.先交易深度好的一方, 另一方计算过对方仓位后开仓, 不建议同时开仓.

Zero • 3 个月前 • 回复

谢谢Z神回答,呵呵!

lazyp • 3 个月前

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