闲聊去中心化交易所

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交易模式分为两种，成交单主导和报价单主导。第一种是成交单主导，俗称场内交易，指的是有交易所将买卖双方聚集在一起进行竞价交易的交易方式。这种方式中交易所负责用户管理、资产托管、交易撮合、资产清算、履约担保等功能。第二种是报价单主导，俗称场外交易，指的是买卖方不通过第三方而直接成为交易对手的交易方式。场外交易更多的是是双方私下协议并不透明。大多数情况下，人们都会选择场内交易，除非特殊情况下，才会将场外交易作为备选补充选择。

将去中心化的区块链资产放到去中心化的区块链网络上交易，看起来是个很顺理成章也很棒的想法？

中心化 VS 去中心化

对于普通用户来说，对于区块链资产交易，最关心的是什么？在个人看来就是三要素，安全、成本、体验。

从业务视角来看，中心化交易所一般都提供了以下的业务模块，账户体系、KYC、充值资产、资产托管、撮合交易、资产清算、资产兑换等等。尽管业务模块多且杂，但中心化交易所在技术实现上是有传统成熟解决方案的，即使面对海量大并发实时交易，依旧可以给用户提供很好的服务体验。另外，中心化交易所庞大的用户量和交易量，也带来了足够的交易深度，提供了充分的流动性。

中心化交易所最大的问题在于中心化背书带来的风险。由于资产的第三方背书集中式托管，所以就会面临包括内部运营风险、黑客攻击风险、商业道德风险、资产盗用等严重影响用户资产安全的风险。

去中心化交易所

用智能合约来实现去中心化去信任的交易机制，一方面解决了中心化交易所固有的安全问题，但另一方面也带来了体验和成本上的问题。

用户在去中心化交易所的一切资产&交易操作是以区块链交易来驱动的，因此既时上就受到区块链本身的确认速度的影响，在目前以太坊上交易确认大约需要几十秒的时间，这对用户体验而言并不友好。交易成本也会受到区块链本身交易费用的影响，因此对于小额交易而言交易成本会变得很高。另外由于区块链网络交易处理性能低下，并不能处理大并发的实时交易，所以在交易量和交易深度上远远不如中心化交易所，流动性上有所受限。

总结

EtherDelta

它主要由两部分组成，一个是EtherDelta网站，另一个是etherdelta智能合约。

etherdelta智能合约是部署于以太坊上的特定版本地址智能合约。合约中主要实现了用户资产托管登记簿和订单簿。订单簿中以代币为维度维护了所有当前所有成交挂单和未成交挂单。用户资产登记簿主要是维护了用户的代币资产和支持成交挂单的资产清算。

1、充值。用户通过钱包工具向以太坊etherdelta合约发起充值函数调用。该交易会将代币资产转账至合约，etherdelta合约会对该笔转让资产进行接收和登记托管于资产簿中。

3、提现。用户通过钱包工具向以太坊etherdelta合约发起提现函数调用。该交易会将代币资产从合约转账至用户个人账户地址，etherdelta合约会对该笔转让资产更新至资产簿中。

另外需要注意的是，对一个以太坊账户而言，它所发出的交易的顺序递增特性是很重要的 ，它必须是顺序增长。因此，这个特性对EtherDelta的操作来说特别重要，一旦乱序，交易指令就会无法正常执行。

尽管有各种各样的问题，EtherDelta模式简单清晰，起步较早，上线一年多，随着以太坊生态的发展和用户教育的进步也积累了一定量的用户和可观的成交量。它是以太坊上去中心化交易所的先行者，对后来者有一定的启发作用。后来者大多都借鉴认可EtherDelta的智能合约资产托管设计，并试图在成本和体验两个要素上做进一步的优化设计。

0x Project

<div align="center">0x和EtherDelta不同。它不是交易平台，它是一个开源的去中心交易协议。它的目标是成为以太坊生态上各种Dapp的共享基础设施，它期望成为区块链生态中开放的技术标准规范。

<div align="center">0x的技术实现中，引入了Relayer的概念。Relayer可以理解是任何实现了0x协议和提供了链下订单簿服务的做市商、交易所、Dapp等等。Relayer的订单簿技术实现可以是中心化的也可以是非中心化的。Relayer从成交交易中收取手续费获利。交易过程大略如下：</p>

2、Maker选定一个Relayer进行挂单创建和填充必要的订单，手续费信息，并用私钥签名。

4、Relayer对订单做必要的检查，并将其更新到自身的订单簿。

6、Takers对选中的订单进行填充，并广播至区块链完成最后的成交。

0x 相比于EtherDelta更好的利用了去中心化和中心化各自的优势，把链上链下作了结合。它把清算功能保留在链上，同时把交易撮合放到链下来处理。一方面保障了用户资产安全，另一方面借助链下的Relayer提升了用户体验也降低了用户交易成本。在关键的三要素上，与EtherDelta相比，有了很大的进步。

Kyber 是个专注于链上资产去中心化互换的交易所。它的目标是解决中心化的风险、即时交易、交易品种繁杂等等问题。但在具体实现上它和传统交易所有很大的不同，它强调的是基于代币储备库的兑换而不是挂单交易的处理。

<div align="center">Kyber引入了储备贡献者的角色为代币储备库提供代币，引入了储备库管理者来管理运营储备库。每个储备库都由对应的储备管理者来运营，由其负责周期性设置储备库兑换率，并利用储备库对普通用户提供的兑换折价来获取利益，该利益由储备管理者和储备贡献者共同分享。储备库与储备库之间是互相竞争关系，以保障给用户提供最优的兑换价格。KyberNetwork为储备库管理者提供平台，并设有KyberNetwork的全局运营者对所有储备库、储备库管理者进行集中管理维护。</p>

Loopring 是类0x的去中心化的交易协议，从整体思路上与0x Project是非常类似的，也主要是受到0x的启发。

<div align="center">Loopring与0x一样的地方是，链上智能合约负责资产托管、实施撮合成交，链下负责订单匹配。</p>

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