7月20日，鲁亿通(sz300423)对深圳证交所前期的重组嘉楠耘智质询做出了长篇回应：《关于对山东鲁亿通智能电气股份有限公司的重组问询函的专项说明》[信会师函字[2016]第6099号]，其中透露出来的矿机行业数据较有意义，现摘录如下：
1、历史业绩
嘉楠耘智目前在售的AvalonMiner使用自主研发的由台积电代工的28nm芯片A3218。2015年度，标的公司累计生产AvalonMiner约11,000台，累计销售约9,700台，营业收入约5,500万元，净利润约245万元；2016年1-4月，累计生产约54,700台，累计销售约44,700台。2016年1-4月，标的公司实现营业收入约15,900万元，净利润约4,450万元，历史业绩较好。
（专项说明第8页）
营业收入真实性核查
报告期内，嘉楠耘智的营业收入构成如下：
单位：万元
2016年1-4月 2015年 2014年
项目
金额 占比% 金额 占比% 金额 占比%
主营业务收入 5,891.58 99.99 5,531.73 100.00 - -
其他业务收入 0.83 0.01 - - - -
合计 15,892.42 100.00 5,531.73 100.00 - -
最近两年及一期，标的公司主营业务收入分别为0万元、5,531.73万元和15,891.58万元。2015年度及2016年1-4月，嘉楠耘智99%以上的营业收入来自于主营业务收入。
（专项说明第14页）
2、未来研发及投产计划
嘉楠耘智下一代产品为基于台积电16nm芯片工艺的新一代AvalonMiner计算设备。
芯片方面，新一代AvalonMiner将使用自主研发的由台积电代工的16nm芯片A3212。目前，新一代芯片的研发已经全部完成，现已处于流片阶段，首批量产订单已与台积电完成签定。
硬件方面，新一代AvalonMiner板级设计已经完成原型验证和产品定型，预计2016年6月底将进入元器件的批量采购以及外围五金件开模的环节。
软件方面，为新一代AvalonMiner设计的新一代软件系统已经完成软件架构设计，针对16nm芯片的工艺特点进行了特定的优化，新一代AvalonMinerSystem（AMS）管理系统已经上线，可以针对新一代AvalonMiner进行更精细的管理。
整体预计2016年8月中下旬收到第一批量产16nm芯片，在经过样机以及软件、硬件系统的调试后，9月将形成第一批销售。2016年度，新一代AvalonMiner预计产量为8万至10万台。（专项说明第9页）
3、2016年5月1日至6月20日已实施订单
合同13份，含税金额7,362.81万元
（专项说明第9页）
4、2015.2016年1-4月标的公司销售收入及利润变动
年度 2016年1-4月 2015年度
产品 区块链计算设备 区块链计算设备 区块链计算设备芯片
销售数量 44,703.00 9,727.00 804,560.00
销售收入 15,891.58 3,572.99 1,958.74
毛利率（%） 48.16 30.92 19.11
销售单价（元） 3,554.93 3,673.27 24.35
单位成本（元） 1,842.75 2,537.57 19.69
期间费用 1,423.08 1,106.73
占收入比例（%） 8.95 20.01
净利润 4,449.81 245.53
销售净利润率（%） 28.00 4.44
(专项说明第15页)
5、人员结构和从业经历
截至本回复签署日，标的公司在职员工总数为109人，截至2016年6月30日，标的公司主要技术人员基本情况如下：
专项说明第24页
姓名 年龄 岗位 学历
张楠赓（注1） 33 总经理 硕士
李佳轩（注2） 30 副总经理 硕士
刘向富（注3） 32 副总经理 本科
吴敬杰（注4） 29 IC研发 硕士
郑 敏（注5） 28 软件开发 硕士
于佳晨（注6） 29 硬件设计 本科
注1：张楠赓：本科、硕士均毕业于北京航空航天大学，取得了电子信息工程学士学位以及软件工程硕士学位。在校期间，曾参与我国自主研制、具备自主知识产权的高性能通用CPU“龙芯”计算机系统级项目。2005至2008年任职于航天科工集团，积累了丰富的电子设备生产和制造相关的经验和质量控制方法。
在AvalonMiner的设计生产过程中，张楠赓在产品整体架构的规划、电子电路系统的设计、全面协调芯片设计、系统级硬件设计和软件系统的开发工作发挥了重要作用。此外，在运营方面，张楠赓总体负责标的公司产品生产相关的供应链管理和品质控制工作，使其产品各个模块结合为有机的整体。
注2：李佳轩：先后毕业于哈尔滨工业大学及北京航空航天大学，取得计算机科学与技术专业与集成电路设计专业学位。毕业后李佳轩曾就职于国内首家在美国纳斯达克上市的芯片设计公司中星微电子，先后参与了数个大型芯片设计与研发项目，积累了丰富工程实现经验。李佳轩在芯片设计优化、算法深度优化、前端实现流程定制等方面具备较深厚的技术积累与经验，保证了AvalonMiner芯片具备高速度、低功耗、低成本的竞争优势。
注3：刘向富：毕业于长春大学，取得计算机科学与技术学士学位，历任北京工大福田交通工程有限公司软件部主管、OpenMoko,Inc软件工程师、QiHardware,Inc软件工程师，其在长达6年的OpenMoko开源手机操作系统项目与QiHardware开源硬件项目中积累了大量软件、硬件开发以及项目管理经验，并在开源技术、GNU/Linux生态系统等方面有深入研究及见解。在AvalonMiner及AMS系统开发过程中，刘向富主要负责服务器底层固件编写及系统优化、协议实现、上层软件的驱动、API实现以及用户界面的设计等工作，最终实现了AMS管理系统的稳定、高效，保证了产品7x24小时的可靠运行。
注4：吴敬杰：高级IC工程师，负责芯片的逻辑设计、验证及量产封测工作及主控SOC系统的设计。吴敬杰先后于北京邮电大学和北京航空航天大学取得计算机科学与技术学士学位和集成电路硕士学位，历任晶宝利微电子科技有限公司IC前端设计工程师，北京君正集成电路股份有限公司SOC设计工程师，主要负责加密算法及芯片安全、芯片定义及前端流程、静态存储系统设计等工作。
嘉楠耘智主要技术人员均具有相关专业领域本科以上学历，其中核心人员均具备较丰富的行业内相关经验，具备独立的芯片开发设计能力。
（专项说明第25页）
6、现有生产线与生产、销售规模匹配情况
标的公司在产品的全套生产过程中仅负责电子元器件采购及最后环节的组装，组装工作主要为手工进行，流程较为简单、易于操作，生产人员采取正式员工与劳务派遣相结合的方式，劳务派遣人员经过短期培训后即可上岗。
截至目前，标的公司的全资子公司廊坊创享租用了约4,000平米的厂房（4层，每层1000平米）和800平米的库房，包括组装线生产线2条，总生产人员约50人，每日产能为800台至1200台。标的公司2015年11月至2016年4月末共生产设备约6.5万台，销售约5.4万台，现有生产线规模与生产及销售情况相匹配。
为进一步确保未来3年生产需求可以按时按量完成，并同时为正在研发的神经网络芯片产品做准备，2016年6月起标的公司开始对现有产线进行改造，组装生产线将扩展至6条。除生产线扩充外，还对老化的车间进行了电力改造，预计更新改造完成后，整体生产能力将增加至2500台/天。
（专项说明第27页）
7、预收账款大幅下降
截至2016年4月30日，预收账款余额为44.31万元，较2015年末下降6,324.82万元，降幅为99.30%。
1、产品研发生产周期性原因
标的公司研发生产的区块链计算设备AvalonMiner属于电子设备类产品，根据摩尔定律，电子产品具有明显的更新换代的特征，在新产品推出初期，由于其产品性能较上一代产品有大幅度的提升，产品需求非常旺盛，但受到上游芯片生产固有周期的影响，产品出货量相对较少，产品处于供不应求的状态，使得客户愿意通过预付款的形式预定产品，以便能够尽快拿到新产品。随着标的公司保有一定量的芯片库存后，生产能力也相应提升，产品已可随时满足客户的订单需求。
2015年6月起标的公司陆续收到客户AvalonMiner的预付款订单，2015年11月开始正式销售并逐步量产，截至2015年末仍有大量预付款在手订单尚未进行发货；2016年4月末，产品生产已进入正常稳定期，生产能力充裕，签订销售合同至发货的间隔时间一般在1-2周内，预收款账期明显缩短，导致2016年4月末预收账款大幅下降。标的公司的预收账款余额与产品的销售周期高度相关，预收账款余额的变化符合电子产品的特性。
2、销售及结算政策变化原因
标的公司也根据产品周期性特点制定了相应的销售政策：在新产品推出初期，一般要求全额预付货款，对于早期预付货款的客户会给予一定的价格折扣，再结合芯片的产量及库存按顺序发货。但由于上游芯片生产的固有周期限制，导致预收款时间与实际发货时间间隔较长，使得2015年末预收账款余额较大。在新产品推出一段时间以后，标的公司采购的芯片会保有一定的库存量，在芯片的库存相对充裕的情况下，标的公司一般均能在客户按合同约定的方式付款后即可发货，使得预收客户货款到结转销售收入的时间周期缩短；当本代产品销售后期，公司库存充足，为促进销售，对于部分信誉较好的老客服会给于一定的赊销政策。上述原因导致2016年4月末预收账款的余额大幅下降。
（专项说明第29页） | 
发表于 2018-1-13 16:12:27
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