文/手中无比特
摘要
本文通过实验和计算两种方式验证比特币定投投资方案的可行性。结果显示，如果2015年3月开始使用定投，可实现年化80% 以上的盈利。如果在2014年1月的高位5000元开始使用定投，也可以实现两年37%的盈利。因此，无论熊市还是牛市，定投比特币都是非常稳健的投资，均能实现高额的利润。
简介
比特币（Bitcoin）是一种点对点网络支付系统和虚拟计价工具，被一些人称为数字货币，最早在2009年由化名为中本聪的开发者以开源软件形式推出[1]。由于其采用密码技术来控制货币的生产和转移，因此比特币也被认为是一种加密电子货币（Cryptocurrency）。
比特币的单位是BTC，其总量被固定在2100万BTC。比特币的去中心化特性决定了它不可能存在终极的价值锚，所以它从诞生之日起，价格便一直处于剧烈波动中。从最初的一文不值，到2013年11月27日，比特币的价格达到历史高位$1242美元（图1）。
图1 近三年比特币价格走势图（数据源自coindesk.com）
虽然，比特币的价格剧烈波动，对于少数投资者而言是巨大的投资套利机会，但是，也给很多投资者带来了烦恼和恐慌。例如，在2013年底和2014年初大量投资者被高位套牢，损失惨重。正因为这个原因，很多人对比特币望而却步。
为了规避价格波动带来的风险，有玩家提出使用定投的方式进行比特币投资，但是至今却鲜有人对其进行可行性研究。为了验证比特币定投的可行性，我们从2015年3月开始进行比特币定投相关的实验，每周购买1000元比特币。尽管截止目前，实验并未结束，但是阶段性结果表明，定投的确是一种稳健的比特币投资方式。
方法
详细实验方法曾经在巴比特论坛发布[2]，简单介绍如下：
- 从2015年3月11日起，每周兑换价值1000元的比特币。
- 只存不取，冷藏于地址：1EkfiNffNHypzZij6vtVAsbDzcHEbNAaJU当比特币价格突破10000元时，停止购买。
注：由于比特币价格并没有突破10000元，因此本实验仍在进行中。
结果
实验结果列于表1，自2015年3月11日起，共兑换比特币41次，花费41000元，购得24.55259858 BTC，累计均价1669.88元（表1）。以3050作为今天的价格，计算得到的盈利高达82.65%。
表1 每周定投实验结果（自2015年3月11日起）
对比每次兑换比特币的价格和累计均价，我们发现尽管比特币的价格波动巨大，但是累计均价的变化却较，这说明定投可以有效抵抗比特币价格波动的影响。同时，累计均价更接近于比特币价格的低点，从而有效摊薄了持币成本（图2）。
图2 每周定投实验的单次购买均价与累计均价对比图（自2015年3月11日起）
计算
回顾2015年3月11日至今的比特币价格，市场显然处于上涨阶段（牛市），因此上述实验的盈利可能源于币价上涨，也学不具有代表性。因此，我们假设从2014年1月1日就开始定投实验，根据比特币过去两年的价格走势，我们可以通过计算获得最终的投资结果。如表2所示，从2014年1月1日开始定投，当天价格为4800多元。至今，总共需要兑换比特币103次，花费103000元，将购得46.56949224 BTC，累计均价为2211.75元。以3050作为今天的价格，也仍然可以实现37.90%的盈利（表2）。
表2 计算的每周定投实验结果（自2014年1月1日起）
同样，对比每次兑换比特币的价格和累计均价，我们发现尽管币价整体处于下跌，而且伴随巨大波动，但是累计均价缓慢的向最低点靠近，最终只要币价稍一反弹，便实现盈利（图3）。
图3 计算的每周定投单次购买均价与累计均价对比图（自2014年1月1日起）
上述计算结果说明，即使是在比特币价格的高位开始执行定投，也可以在今天实现非常可观的盈利。
结论
实验和计算均表明，定投是一种稳健的比特币投资方式，牛市可以大幅盈利，熊市也可以摊薄成本。
致谢
感谢巴比特论坛提供的帮助和支持，本文如果获奖，全部奖励捐赠巴比特。感谢所有在论坛支持我的兄弟们。也感谢火币网举办本次征文活动。
文献
[1] Satoshi Nakamoto, 2008. Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. https://bitcoin.org/en/developer-documentation
[2] 手中无比特, 2015. 船长日记：比特币大航海见闻录. http://8btc.com/thread-15047-1-1.html | 
发表于 2018-1-13 18:25:39
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