朱宁:互联网金融倒逼银行改革

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主题：互联网金融倒逼传统银行改革

网易财经：欢迎收看本期的《达沃斯观察》，我们今天请到的嘉宾是上海高级金融学院朱宁教授。本届达沃斯的主题是一个创新，那么在现经济环境并不好的情况下，金融机构是否还有创新的动力？

互联网金融的崛起更好的服务于实体经济

朱宁：我觉得最初有这种金融创新，有几个主要的驱动力，一个驱动力其实为了能够让市场双方更好的分担风险，这是一个很重要的金融创新的动力，还有一个很重要的金融创新的动力，其实为了要规避监管，从这个角度来讲，我觉得金融创新在这个时代，金融改革进一步往前推动的时候，我觉得金融创新特别重要，金融创新有两个方面特别的机会，有两个特别要关注的地方。

特别的机会第一是在于我们必须要意识到不只是金融产品和金融策略的创新，更多的是金融市场的创新，因为只有有了市场才能让市场的参与者更多的可以一起来分担风险，具体来讲，我对中国国内债券市场进一步的发展和推动，还有衍生品市场的推动和发展都是非常非常的看重。

第二我觉得很大的机会在于，金融创新可以给实体经济带来很多新的服务，比如说互联网金融，原来我们可能不能关注到的一些实体经济，或者小微企业，通过金融创新的一些产品，能给他们提供更好的服务，这是金融创新能带来的机会。

网易财经：在面对这样网络金融这样一个创新的领域，监管层应该怎么办，是顺其自然发展，还是要求它遵守现在的一些银行的准则？

朱宁：无论是在互联网上发售金融产品或者进行金融服务，还是在线下，这两个本质来讲，从金融的理念来讲并没有太大的区别，所以很多应用于传统金融机构的这种监管措施，其实也是可以应用在我们互联网金融的身上，它的区别在于什么呢？

我觉得一个是它会不会对整个我们广大的民生产生冲击，我们所说的存款保险体制，就是为了保证我们老百姓的钱不会因为金融危机受到损失，还有一个很重要的监管的目标，是保持整个宏观审慎的监管，要保证我们整个宏观体系的金融体系的稳定，从这个角度来讲，其实也是很多，我们现在的互联网金融相对体量比较小，相对在社会里面某个层次发生影响，但随着整个事业的发展，它可能会对整个经济有更多的影响，如果是这种情况下，我觉得互联网金融也必须接受传统金融的监管。

对互联网金融的监管应逐渐演化升级

网易财经：监管层在面对互联网金融的时候，应该抱持怎样的态度？

朱宁：我觉得可能从互联网金融这个角度有两个方面的不同的看法，有一种觉得说，由于互联网金融往往是由那些民营企业，往往是由那些不是很有资本实力的机构来做，所以我们要给予它特别特别严格的监管，还有一种可能是反过来的情况，就是因为它做的都是一些主流银行不去做的业务，所以它不会特别涉及到我们的国计民生，或者整个国民安全的问题，所以我们不用太多的监管。

其实可能比较合适的，我们讲中庸之道可能还是有一定的道理，就是说我觉得互联网的价值或者它的独到之处在于，互联网可以波及到千千万万的家庭，因为它的边际成本实在是太低了，但与此同时，可能每一个家，每一户的渗透率都不会像传统的业务的渗透率这么深，从这个角度来讲，我们既要对它监管，又不应该给它完全这种拿牌的这种金融机构的这么强的监管，我觉得短期来讲是这样。

但随着整个金融事业的发展，随着互联网金融越来越像传统的金融机构，那我觉得如果业务越来越像传统的金融，它就必须面对越来越严格的监管，我觉得这是一个逐渐，互联网金融自己演化的过程，也是咱们监管相应也是逐渐演化跟升级的过程。

网易财经：苏宁和阿里都希望建立民营银行，他们看到了怎样的市场前景？

朱宁：为什么大家这么想去办银行，我觉得有三方面的原因，一方面就是和实体经济相比，我们的金融行业，尤其是银行业的利润确实是非常非常让人羡慕的，第二点就是我们的银行现在没有很好的完成给实体经济，尤其是中小企业提供融资的途径，所以很多实体经济希望创立自己的银行，不一定是为了赚钱，可能是为了给自己实体的部分提供更好的融资，第三部分就是因为现在银行是严格监管的，所以这种垄断和稀缺性本来就造成了银行就是一个非常非常有吸引力的商业模式。

互联网金融暂时对传统银行不构成威胁

网易财经：互联网金融的崛起，是否会对传统的商业银行造成冲击？

朱宁：我个人觉得短期之内不会，互联网金融从覆盖面来讲，从服务的对象来讲，从体量来讲，都和咱们大型的商业银行不在同一个起跑线上，短期之内我觉得更多的是一个市场细分，我们现在的互联网金融更多的关注小额贷款，更多的关注中小企业，更多的关注我们的网络消费，而我们的大型企业仍然关注他们传统的这种商业银行的角色，随着整个市场的发展，随着收购和兼并，随着整个有一些这种民营银行会逐渐发展壮大起来，像我们现在的民生银行，到了那个阶段，我觉得互联网金融才会真正对现有的金融体系能产生真正有意义的挑战跟冲击。

网易财经：面对崛起的互联网金融，传统银行现在应该做什么？

朱宁：其实我们已经看到很多的传统的银行，已经开始接触互联网的业务，一方面他们利用互联网帮助自己发展传统的金融，同时以工行为首的大行也提出来，要进入互联网金融这个领域，我觉得大数据对于整个服务的全方位的提供，其实是咱们现有的大型商业银行比较有优势做的事情，但是我觉得可能咱们现在大型的商业银行或者国有银行面临两个比较大的挑战，一个是这些业务对传统的银行来讲，是一个非常陌生的领域。

还有一方面就是从企业本身，因为银行是一个以审慎为主的一种企业文化，它不一定是一个非常鼓励创新的，这对大型银行提出挑战，但反过来对互联网金融或对民营银行来说，他们面临另外一种挑战，虽然他们非常灵活，发展非常快，对技术非常有优势，但是可能他们对风险管理不是那么熟悉，所以他们怎么能够更好的提升自己的风险管理的能力，我觉得这是一个非常大的挑战，和一个非常核心的问题。

银行是互联网时代的恐龙吗

网易财经：Facebook，以及包括比特币的出现，引起人们对未来的思考，未来传统银行将来有可能会消失，有这种可能性吗？

朱宁：早在八十年代的时候，比尔盖茨就说银行是互联网时代的恐龙。但我们发现好像这只恐龙在过去三十年不是变得更小了，反而是变得更大了。

我觉得可能有几个原因，一个是经济的全球化，金融有一个很大的优势在于金融是一个全球化的经济活动，随着整个全球化，世界越来越扁平，对金融的需求越来越多，这点也看到，确实整个银行业存在一种赢者通吃的商业模式，越是大的银行，越是有资金，越是有网络上的优势越是可以扩得更大，所以从这个角度来讲，我觉得银行消失可能还不是一个很长时间的一段时间的事情。

网易财经：互联网金融会倒逼银行的转型吗？

朱宁：互联网确实对银行提出了很好的挑战，就是不是银行想不想挑战，而是它不得不应战，这一点我觉得只要我们开放金融体系，只要我们允许竞争，只要我们引进新的市场里面的参与者，我觉得无论喜欢不喜欢，银行都是会与时俱进的。

利率市场化条件成熟

网易财经：李克强总理的表态，可以看出他的改革决心非常强。

朱宁：我觉得昨天克强总理的讲话里面多次提到金融改革，这也意味着，金融改革其实是咱们整个经济下一步改革一个非常非常核心的环节。

我们现在利率没有市场化，其实这很大程度上就是一个最重要的生产要素还没有回到市场化，所以我个人觉得利率的市场化，人民币的国际化和最后资本市场的改革，就是金融改革最重要的三个领域。

网易财经：您认为现在利率市场化的条件已经成熟了吗？

朱宁：我觉得接近成熟，利率市场化是一个逐步建立、演进的过程。

网易财经：但是这也在对银行造成威胁。

朱宁：是，我觉得无论是从传统的银行，还是国有企业，因为国有企业已经习惯了以非常低的成本获得资金，我觉得都会产生很大的冲击。

网易财经：您认为我们这些银行已经做好准备，迎接这样的改革了吗？

朱宁：从来没有任何一家机构能够说自己已经完全做好准备了，即使是完全是市场经济里面的金融机构也是他们觉得自己准备好了，但是我们看来了金融海啸之后，发现大家都没有准备好，对不对？其实风险是无处不在的。

倪惠

来源：网易财经