比特币债券，里程碑还是里程悲？

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日期：2013-7-8


比特币近来持续火热，作为一种新生的“虚拟货币”，它似乎与生俱来的便有着一颗躁动不安的心。在国内，近期由于某家获得天使投资的比特币挖矿机公司的高调市场表现，比特币话题又被各家科技媒体挖出来扒了一遍。

　　而在大洋彼岸的美利坚合众国，一对来自哈弗大学的姓氏为温克莱沃斯（Winklevoss）的孪生兄弟则在上周向美国证券交易委员会（SEC）提交了申请、计划发行世界上首个与比特币相关的证券产品。提到这两兄弟，实际上更引人注目的是，他们曾经因起诉他们的校友、Facebook创始人马克·扎克伯格剽窃创意而名噪一时，有关这中间的故事，三年前热映的影片《社交网络》似乎有所提及。

　　那么，对于这对双胞胎兄弟此次“前卫地吃螃蟹行为”，圈内人士们又怎样看待呢？

　　美国《洛杉矶时报》（Los Angeles Times）记者克里斯·奥布莱恩（Chris O’brien）日前询问了一些专业金融人士的看法，其中有人指出：比特币有走向公众的需求，但是人们不把它当成赚快钱的投机工具，才会更有利于比特币的生存。

　　1. 资产管理机构Crabtree经理巴里·兰道尔（Barry Randall）：他认为这种证券对比特币及其支持者不利。

　　由于比特币（当前和最终的）流通数量终究有限，这一ETF会催生需求泡沫，从而进一步推高比特币的价值。而这反过来也会抑制比特币的流通，从而削弱比特币的货币效力。

　　2. 风投机构Lightspeed Venture Partners合伙人杰瑞米·路易（Jeremy Liew）：

　　温克莱沃斯的ETF如果能成功发行，就能为美国人投资比特币提供便利。这是件好事，但是并没有常规的美国上市证券那么实用。事实上它不会直接增加比特币本身的流动性，不过它还是很有帮助的。

　　3. 比特币天使投资人组织BitAngels联合创始人迈克尔·特尔宾（Michael Terpin）：

　　作为BitAngels的成员，我们支持所有为促进和简化比特币及比特币公司相关投资而做出的努力。现在人们可以购买各种各样的ETF，而能让普通投资者以ETF形式购买比特币的基金也是势在必行的。温克莱沃斯双胞胎兄弟表现出了极其敏锐的嗅觉，比这一金融领域的其他人更早地把握住了市场脉搏。

　　4. 风投机构Bessemer Venture Partners合伙人亚历克斯·费拉拉（Alex Ferrara）：

　　我认为它会‘胎死腹中’SEC不大可能批准此类产品。一个更好的办法，是先从仅面向部分合格投资者的基金做起，等到比特币站稳脚跟之后再拓展至大众投资者。至于它对比特币的影响，我不觉得会有多大。虽然温克莱沃斯兄弟大名鼎鼎，不过比特币圈子里似乎没人把这事儿看得特别重要。

　　5. 华威商学院（WBS）教授、前黑石及巴克莱投资经理乔恩·鲁什曼（Jon Rushman）：

　　与那种投机派资本家扯上联系，并不能帮助比特币树立声望。人们越不把比特币当成一种‘快速致富’的投资方式，对于比特币的生存就越有利。对于比特币自身来说，其作为一种中性通用货币、汇率透明、不受任何中央银行操纵的特质，使其需要走向公众。

　　不难看出，上述言论大致分为两派：有人认为这是比特币走向成熟的标志，也有人认为这种行为对比特币来说不见得是利好。

　　钛媒体此前有两篇文章，从两部不同的视角非常精彩地阐释了“比特币到底是什么” （详见钛媒体文章《小心你看不懂的比特币和比特币矿机》和《【钛小说】比特币的金本位之路》）。这两篇文章一者严肃、一者戏谑地提到了有关比特币操作的方法论。

　　在钛媒体资深专栏作者叶元 看来：

　　“作为一个自称为‘货币’的事物，我们抛开其一切实现先不谈，它应该拥有货币的基本特征——价值尺度和流通手段。所谓价值尺度货币是用来衡量和表现商品价值的一种职能。虽然比特币的支持者们宣称有很多商品和服务已经可以通过比特币进行购买。但事实上可以通过比特币购买的商品服务是极其有限的。”

　　援引 《小心你看不懂的比特币和比特币矿机》一文中的看法：

　　由于比特币的币值极度的不稳定，即使是接受比特币支付的淘宝商家，其价值尺度并不是比特币。在一篇关于淘宝商家接受比特币的文章中有这样一段描写：

　　举了一个例子，一个节能灯是58.8元，而现在比特币的价格是726元/比特币，那么这个灯的价可换成0.08个比特币，再加0.003个比特币的差价，就是0.083比特币。

　　你可以在这个例子中看到，比特币在这个过程中没有价值尺度的职能。节能灯的价值仍然是由人民币来确定，然后再换算成比特币，同时人家还要了0.003个比特币作为风险保障。

　　即使你现在浏览作为比特币最大推广方的比特币挖矿机网站，你会发现，所有的机器虽然都有比特币价格，但该价格都要由现实货币价格换算成比特币价格，而不是反过来。

　　也就是说实际上，几乎没有任何一个商品是用比特币来直接定价的，简单理解就是比特币没有所谓的“价值尺度”职能。

　　而在 《【钛小说】比特币的金本位之路》 一文中，作者直接以颇为戏谑、调笑地口吻说道

　　“比特币，这种东西和人民币之间没有汇率。为啥？因为和英特耐特没建交，出去一趟要，按蛇头的话说叫‘翻墙’。中国有极少地方可以接受比特币付款，国外多一点，但也基本无法流通。就是在英特耐特国内，比特币尽管很聪明地解决了流通问题，却依旧无法全流通。”

　　“当然，这玩意还是可以算作是钱的。或者说，早晚会是钱。我个人认为在未来某个时间点上，虚拟货币必将取代实体货币，就资本主义而言，一旦虚拟货币取代实体货币，国家形式、政府形式将会有颠覆性的改变，比科幻小说写的还要奇幻，但这就是未来。”

　　总的来说，比特币这玩意是互联网科技与资本在不断进化时，干柴烈火一相逢，便烧尽天下无数地欲求不满的产物。之前有一个搞比特币的人来访，座谈之时，这位老兄是雄辩滔滔，而对我这个比特币的非乐观人士来说，自然是丝毫未能产生“心有戚戚”般地同乐的快感。

　　扯个闲淡，话说我对那些做比特币挖矿机的生意还是比较看好的。历史不会绝对相似，但在具有共通属性地事情上总会亘古不变地“循规蹈矩”，比如说，以前的淘金时代，最终发了财赚了钱的却是那些在矿山附近卖水、卖吃食、卖周边的人。再举一个比较实在的例子，在南方，老虎机行业比较发达，但是呢，如你所知，最终赚到钱而又站在干岸上的人，都是卖老虎机（参赌方，自然是输多赢少，开赌方，则时刻有跑路之忧）。

　　有些东西，一步步来就好，快了真的很容易扯到那什么。想要一步登天，往往会收获一句忠言“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。”